gregbar (gregbar) wrote,
gregbar
gregbar

Category:

Инвестируй как Баффет. (№18) Акции-облигации Уоррена Баффета.

Ну, вот, мы и добрались собственно до метода Баффета!

Но для всего того, что сейчас будет изложено, надо понимать, что такое облигации и что такое акции. Я предполагаю, что читатель это знает. Если нет или не очень твердо или не до конца, то советую посмотреть приложения к данному курсу: Облигации и Акции. Я постарался там все нам необходимое изложить. Но получились довольно длинные тексты. И я не уверен, что они очень "читаемые". Можно сделать так: начинайте читать этот пост. Если вы увидите, что вам не хватает знаний о природе этих ценных бумаг, тогда и обратитесь к указанным приложениям.

Итак, мы, прежде всего, хотим работать надежно, свести риск к минимуму. Так? Этим нам нравятся облигации с высоким рейтингом надежности эмитента. Но, к сожалению, они дают низкий процент доходности. Сошлюсь на свой результат: у меня по бондам получилось сейчас 4,67% годовых (в долларах). Я очень старался! Я даже покупал некоторые довольно рискованные облигации. Например, Petrobras. У фирмы случился (уже после моей покупки) коррупционный скандал, и сегодня они котируются очень низко. И в результате всех моих усилий - только 4,67% годовых. Это, конечно, больше, чем 1,5-2%, которые мне уплатил бы сегодня Сбербанк по депозиту в долларах. И надежней, как я считаю. Но не сказать, что какие-то заоблачные цифры. Хотелось бы зарабатывать больше.

Примерно такие раздумья привели Баффета к мысли, что хорошо бы владеть акциями компаний, которые были бы не менее (а лучше - более) надежны, чем облигации, но при этом в разы доходнее, да еще чтоб доход постоянно год от года возрастал, да еще чтоб они защищали владельца от инфляции, да еще чтоб за ними не надо было постоянно следить, уехал отдыхать на пару лет, а они себе дают тебе все больший и больший доход. Вот бы такие акции найти и купить! Он назвал такие акции акциями-облигациями с переменным купонным доходом (имеется в виду, что доход возрастающий).

Не поверите, он нашел такие! И не он один! Все Value-инвесторы ищут и находят с большим или меньшим успехом такие. Потому что есть методика поиска.

Прежде всего, почему акции? Кажется, Питер Линч сказал эту мысль (приведу в своем вольном изложении). Когда вы покупаете облигации, вы - кредитор фирмы. Максимум, на что вы можете надеяться,  это то, что фирма будет вам платить установленный процент и в конце срока вернет взятую сумму. Когда вы покупаете акции, вы становитесь совладельцем фирмы, вы участвуете в ее деятельности и зарабатываете прибыль вместе с ней, в том числе и ту прибыль, ради которой она выпускала облигации и, соответственно, занимала деньги. А эта прибыль существенно (часто - в разы) больше, чем выплаченные проценты по облигациям (займу). Иначе не имело смысла брать займ.

Вот эта мысль является ключевой у Баффета. Когда вы покупаете акции, вы становитесь совладельцем корпорации. Ее прибыль - это ваша прибыль (в доле пропорционально объему вашего вложения). Он, собственно, смотрит на акции так, как и надо на них смотреть, как они и были созданы, как на долю участия в делах фирмы. Он говорит: "Не важно, покупаете вы компанию целиком или всего одну акцию этой компании". Если оценивая компанию вы не готовы покупать ее целиком, то не надо покупать даже одну акцию". Он видит в акциях не точку цены на графике ее биржеой котировки, а долю участия в делах фирмы. Поэтому он не играет на бирже, а изучает бизнес компании.
_____________________________________________________________________________
Начало разговора по теме инвестиций здесь
Предыдущий пост по этой теме здесь
Следующий пост здесь

Если у вас есть вопрос, комментарий, замечание или предложение по теме нашей беседы, напишите, пожалуйста, коммент к этой записи.

Если есть вопрос конфиденциального порядка (часто бывает в финансовых вопросах) напишите мне письмо на адрес barchevski@gmail.com или gregbar@bk.ru

Tags: bi
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments