gregbar (gregbar) wrote,
gregbar
gregbar

Category:

Инвестируй как Баффет (№41) Back Testing. Часть 4.

Выводы из длинной серии тестов, которая приведена (не полностью, полностью не дает опубликовать ЖЖ) в педыдущем посте:

1     
В среднем наши портфели акций, которые мы формируем по указанным выше критериям, «работают» лучше рынка на более, чем 2% годовых.
2      Наши портфели акций опережают рынок в 32 случаях из 42 тестов.  А в 10 случаях из 42–х наш подход дал результаты хуже, чем рынок.
3      Если рассматривать только самые длинные периоды от 9 до 15 лет, то результат еще более значимый. Вот выборка этих длинных периодов от 9 до 15 лет:

Среднегодовой рост
период с по наш портфель S&P выигрыш
15 лет 2001 2016 8,80% 5,00% 3,80%
14 лет 2002 2016 5,83% 6,80% -0,97%
13 лет 2003 2016 6,66% 5,25% 1,41%
12 лет 2004 2016 8,36% 5,28% 3,08%
11 лет 2005 2016 9,96% 5,30% 4,66%
10 лет 2006 2016 10,69% 4,73% 5,96%
9 лет 2007 2016 8,59% 4,20% 4,39%
В СРЕДНЕМ 8,41% 5,22% 3,19%

Только в одном случае наш результат менее, чем на 1% отстал от рынка. Во всех остальных случаях наш результат оказался существенно выше рынка. Превышение нашего результата над средней рыночной доходностью составило 3,19%, при том, что сам рынок показывает только 5,22% дохода годовых в среднем. Это очень существенная разница. Например, при таких средних значениях доходности за 10-летний период наша прибыль от 100 тысяч долларов исходных вложений составит 124 тысячи долларов, а прибыль «по рынку» при тех же инвестициях будет только 66 тысяч.

Чтобы не утомлять читателей я не буду приводить другие серии тестов, которые я также выполнил. Сообщу только общий вывод:
Даже такая довольно примитивная, но похожая на подход Баффета, стратегия убедительно демонстрирует преимущество над рыночным индексом
S&P-500 на интервалах 8 - 15 лет. В среднем наш подход на этих длинных интервалах (с учетом всех проведенных мной тестов, которые я для краткости не привожу) дает результаты среднегодового роста портфеля от 6% до 14%. При этом основная масса результатов лежит в интервале 8% - 12% среднегодового роста.

Это прекрасные результаты, они существенно выше рынка.

Поскольку наш алгоритм отбора акций является весьма примитивным по сравнению с содержательным  анализом компаний, который выполняет Баффет, то при использования "баффетовского" подхода и содержательного анализа компаний можно ожидать еще более значительных результатов.

Однако, есть один важный вопрос, на который обязательно нужно ответить прежде, чем мы закончим эту тему  с тестированием стратегий. Но, давайте, оставим этот вопрос до следующего поста.
------------------------------------------------------------

Начало разговора по теме инвестиций здесь
Предыдущий пост по этой тематике здесь
Следующий пост здесь

Если у вас есть вопрос, комментарий, замечание или предложение по теме нашей беседы, напишите, пожалуйста, коммент к этой записи.

Если есть вопрос конфиденциального порядка (часто бывает в финансовых вопросах) напишите мне письмо на адрес barchevski@gmail.com или gregbar@bk.ru
Tags: bi
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 1 comment