gregbar (gregbar) wrote,
gregbar
gregbar

Category:

Инвестируй как Баффет (№ 65) Сказка о трех инвесторах. Часть третья. Николай (второе продолжение)

Цена число в зо- Цена Див- всего Стоим. Цена всего
Год золота унций лоте акций денд акций акций портфеля
2006 632 5,22 3 301 56,87 28 50 2 845 6 146
Выровнять 632 5,22 3 301 56,87 54 3 073 6 146
2007 812 5,22 4 241 42,3 29 55 2 315 6 556
Выровнять 812 4,04 3 278 42,3 77 3 278 6 556
2008 826 4,04 3 334 12,06 32 80 967 4 301
Выровнять 826 2,60 2 150 12,06 178 2 150 4 301
2009 1 132 2,60 2 947 39,19 34 179 7 022 9 969
Выровнять 1 132 4,40 4 984 39,19 127 4 984 9 969
2010 1 391 4,40 6 125 43,57 34 128 5 576 11 700
Выровнять 1 391 4,21 5 850 43,57 134 5 850 11 700
2011 1 643 4,21 6 910 52,87 35 135 7 134 14 044
Выровнять 1 643 4,27 7 022 52,87 133 7 022 14 044
2012 1 686 4,27 7 206 62,15 37 133 8 292 15 497
Выровнять 1 686 4,60 7 749 62,15 125 7 749 15 497
2013 1 223 4,60 5 621 91,28 43 125 11 423 17 044
Выровнять 1 223 6,97 8 522 91,28 93 8 522 17 044
2014 1 200 6,97 8 362 81,59 48 94 7 665 16 027
Выровнять 1 200 6,68 8 014 81,59 98 8 014 16 027
2015 1 069 6,68 7 139 55,58 54 99 5 513 12 652
После 20 лет решил и он понять, что у него получилось, если с друзьями сравнивать. Тут ему Валентина Ивановна помогла. Рассчитала, что СКО у него 27%, примерно посередине между тем, что у Петра и у Василия. Но все же к Василию поближе. Ровно посредине было бы 36,6%, а у Николая 27% получилось. Значит, колебания его доходов были не очень большие. Да он и сам видел: только в кризис 2008-го у него серьезно, на треть уменьшение было, а так все нормально.

Но при этом заработал он существенно побольше и Василия, и Петра! Вот это фокус! У Василия - 5527 долларов, у Петра - 10781, а у Николая - 12103. У Николая, вроде бы, как и у Василия золото было, и как и у Петра, те же акции. Как же так вышло, что он больше их обоих заработал?

Долго думал над этой загадкой Николай. И вот, что надумал. И золото, и акции за эти 20 лет неплохо себя показали. И то и другие выросли за те 20 лет, что друзья их держали. Но только один Николай каждый год их выравнивал: продавал, чего больше стало, покупал, чего убыло.

Если внимательно на табличку посмотреть, то он продавал то, что сильнее выросло в цене. Значит, он по более высокой цене продавал. А покупал, что меньше выросло, значит, подешевле. Вот он на этой разнице в цене продажи и покупки очень хорошо зарабатывал все время. Это все плюсом выходило к тому, что и золото, и акции сами по себе дорожали.


Например, в 1996-2000 годах золото снижалось в цене. В эти годы Николай докупал золото. Увеличил его с 2,58 до 5,78 унций. И покупал по цене в основном дешевле 300 долларов за унцию (в 2000-м вообще по 272 доллара за унцию покупал). А  в 2002 году продавал золото по 335 долларов за унцию. Вот, навар и получился.

С акциями наоборот. С 1996 по 2000 годы акции серьезно дорожали. Николай их продавал, по этим высоким ценам. В 2000-м у него всего 41 штука осталась, а ведь было в 1995-м 75 штук. Но в это время цены на них росли очень хорошо. С 13,38 в 1995-м до 39,41 в 2000-м году выросли. Николай их продавал по этим высоким ценам. А в 2002-м цена снизилась до 29,39. Николай докупил акции.

И так все время. В 2008-м, например, Николай продал немного золота и докупил аж 93 акций сразу. Уж очень они тогда дешево стоили. И у него за один год акций стало вместо 77 сразу 170 штук. А на следующий год они выросли сразу втрое. Он и продал сразу 49 штук. Опять выгода.

Но он ничего ведь такого не думал в тот момент. Он просто выравнивал золото с акциями. Это он уже потом понял, что ему его привычка все выравнивать и его стремление к порядку так сильно помогли хорошо заработать и обоих своих друзей перегнать.

Вот и получалось, что все время выравнивая золото и акции по сумме, Николай очень правильно делал. И колебания в его богатстве не такие большие получались, и доход рос прилично за счет того, что продавал-то он дорого, а подкупал дешево. А золото и акции не всегда ведь в одно время дорожают и дешевеют. Бывает, конечно, что и в одно время, но иногда бывает и так, что одно вырастет, а другое снизится в цене. Вот тут-то Николай свою дополнительную прибыль и зарабатывал. Так получается! И результат такой хороший в итоге получился.


Валентина Ивановна, которая за эти годы уже несколько раз на курсы инвестиционных консультантов от своего банка съездила, сказала Николаю, что коэффициент корреляции между золотом и акциями AmEx за эти 20 лет составил 0,567. Вот этого Николай не понял и попросил объяснить.

Валентина Ивановна сказала, что вообще этот коэффициент самое большее может быть единицей, а самое малое  минус единицей. И чем меньше этот коэффициент, тем больше «вразнобой» растут или снижаются те два актива (это она про золото и акции так по-научному сказала), для которых она всегда умеет коэффициент корреляции вычислить. И значит, что если, как у Николая, оба эти актива имеются, то в сумме колебания общего дохода могут быть даже меньше, чем у каждого из активов по отдельности. Ну, у Николая-то так на получилось. У него суммарные колебания все же немного побольше, чем у Василия оказались. Это, видимо, потому, что коэффициент корреляции не такой маленький был. Не ноль и не отрицательное число, а только 0,567.

Стало быть, если бы Николай какие-то две другие вещи вместо акций и золота выбрал, у которых коэффициент корреляции вообще ноль или даже отрицательный, то у него результат еще лучше мог бы получиться. Рост был бы более ровный и доход еще выше мог выйти.

И еще Николай подумал, что ведь можно и три актива иметь в своем «инвестиционном портфеле» (это он почти как Валентина Ивановна по-научному выразился). И тогда еще лучше, наверно получится. Очень пожалел Николай, что не может он в своей Зюкайке на инвестиционные курсы пойти, нет у них таких курсов, только курсы механизаторов есть. А жаль. Может в Пермь поехать?

Вот на этом нашей сказке конец. А кто слушал, молодец.
_______
Начало разговора по теме инвестиций здесь
Предыдущий пост по этой тематике здесь
Следующий пост здесь

Если у вас есть вопрос, комментарий, замечание или предложение по теме нашей беседы, напишите, пожалуйста, коммент к этой записи.

Если есть вопрос конфиденциального порядка (часто бывает в финансовых вопросах) напишите мне письмо на адрес barchevski@gmail.com илиgregbar@bk.ru
Tags: bi
Subscribe

  • Алгоритм отбора акций

    По просьбе Павла Комаровского сформулирую принципы, которые лежат в основе формирования портфеля, опубликованного в посте "Мой…

  • Мой портфель

    В комментах на мой вчерашний пост в клубе Rational Answer ("Давайте, создадим сообщество сток-пикеров!") Александр Силаев предложил…

  • Как реализуются прогнозы?

    Выполнил домашнее задание, которое мне посоветовал сделать Ilya Roslyakov в комментарии к моему посту «Чистый proof». Он посоветовал…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 4 comments