gregbar (gregbar) wrote,
gregbar
gregbar

Category:

Инвестируй, чтобы выжить! Шаг 1.8.

ШАГ 1.8.                                

НАЛОГИ И СРОКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Раз уж мы заговорили о преимуществах долгосрочного инвестирования, стоит упомянуть и экономию на налогах. Когда вы покупаете акции на долгий срок вы серьезно экономите на налогах. Рассмотрим это. Для этого мы опять обратимся к опыту Уоррена Баффета – самого успешного инвестора не только нашего времени, но и прошлых веков (мы и дальше часто будем заниматься изучением опыта и приёмов инвестирования этого замечательного инвестора).

Вы, возможно, уже знаете, что Баффет стремится купить акции таких компаний, которые можно держать долго, десятилетиями. И чтобы при этом они постоянно приносили ему прибыль. Когда он находит такие акции (как их найти - это тема нашей дальнейшей работы), то они дают ему кроме всех других преимуществ, еще и возможность отсрочить на много лет уплату налога на прибыль. Это потрясающая возможность!


Все люди во всех странах платят налог с доходов (прибыли). Допустим, у вас было что-то, что вы купили в прошлом году за 1000 рублей. А в этом году вы продали это «что-то» за 2000 рублей. У вас образовался доход в 1000 рублей. С этого дохода вы должны уплатить подоходный налог, если вы физическое лицо. А если это сделала фирма, то она платит налог на прибыль с этой же одной тысячи рублей прибыли.

Все понятно, но: если это «что-то», что вы купили в прошлом году, еще не продано в этом году, то у вас нет дохода (или нет прибыли у предприятия, если это «что-то» купило предприятие), и налог вам платить пока не надо. Даже если рыночная цена этого «что-то» сегодня выше, чем год назад.

Такую ситуацию называют нереализованной прибылью. Прибыль вроде бы и есть потенциально, поскольку цена повысилась, но реальных денег владелец еще не получил, поскольку не продал «что-то». Поэтому и реальной прибыли у него нет. Кто знает, может быть на следующий год цена на это «что-то» упадет до 500 рублей. Тогда получится, что вместо потенциальной прибыли у владельца будут потенциальные убытки. Вот почему государство (во всех странах) облагает налогом только реально полученную прибыль.

Вот когда вы продадите это «что-то», то тогда и можно будет сказать, получилась у вас прибыль или убыток. Тогда и возникнет необходимость уплатить налог, если прибыль будет (с убытками государство скромно оставляет вас одного). Все логично, не так ли?

Этот принцип налогообложения относится ко всем объектам: недвижимости, промышленному оборудованию, драгоценностям и, разумеется, ценным бумагам: акциям и облигациям.

А теперь, внимание! Баффет держит купленные акции по возможности долго, десятилетиями. За это время у акций серьезно, в разы и десятки раз вырастает цена.  Давайте посмотрим, как ситуация у Баффета, который купил акции предприятия и держит их у себя, скажем, 20 лет, отличается от ситуации у спекулянта, который, предположим, тоже получает ту же самую ежегодную прибыль, но при этом постоянно продает и покупает разные акции.

Возьмем для примера, что у обоих соревнующихся доходность одинакова и составляет 23% в год (реальная доходность инвестиций Баффета), а налог, тоже у обоих, составляет 35% от прибыли (реальные цифры для США). Предположим, что период равен 20 годам. Итак, и спекулянт, и Баффет - оба в течение 20 лет зарабатывают ежегодно 23% годовых на свои инвестиции. Но спекулянт для этого постоянно продает и покупает акции, а Баффет купил акции компании, которые держит 20 лет и продает их только в конце этого периода. Что получится в результате?
Допустим у обоих изначально имеется 1000 долларов. Спекулянт на свою 1000 инвестиций получит за первый год 230 долларов прибыли, из которой заплатит 80 долларов налогов (35% от полученной прибыли). На начало второго года у него будет 230-80=150 долларов прибыли. А всего у него в конце года будет 1000+150=1150 долларов.

Баффет тоже получил на свою 1000 долларов 230 долларов прибыли, но эта прибыль нереализованная. Баффет пока ничего не продал, поэтому пока не платит налог. У него на начало второго года денег будет 1000+230=1230 долларов. Как ситуация с этим соревнованием будет развиваться дальше можно увидеть из таблиц:







Через 20 лет Баффет продаст свои акции и уплатит необходимые налоги по той же ставке 35%. Стоимость акций у Баффета увеличилась очень значительно - с 1 тысячи до 51 тысячи. Поэтому и налоги с 50 тысяч дохода будут огромные. Он уплатит 17,5 тысяч долларов налогов, вдвое больше, чем за все это время выплатил спекулянт! Сколько же останется ему? Внимание: более 45 тысяч долларов. Его чистая прибыль позволила ему увеличить свой капитал в 45 раз!!!

А что же спекулянт? Он ведь в результате, хоть платил налоги ежегодно, уплатил в сумме за 20 лет только 8 тысяч долларов налогов, вдвое меньше, чем Баффет. Сколько же у него осталось в результате?

Внимание: чуть больше 16 тысяч долларов. Почти втрое меньше, чем у Баффета! Как же так? Мы же исходили из того, что оба они зарабатывали в год одинаковый процент на свои деньги?


Да, но деньги спекулянта подвергались налоговому вычету ежегодно. И каждый год ему оставалась все меньшая сумма по сравнению с Баффетом для последующего. инвестирования. И хотя Баффет в конце игры выложил значительно большую сумму для налогообложения, ему и осталось существенно, в три раза больше.

Мы с вами раскрыли ещё один секрет долгого инвестирования: отсрочка с выплатой налога.

Получается, что для разумного инвестора жизненно важно связать свою судьбу с акциями фирмы (или каким-то другим инвестиционным инструментом), которые не надо будет часто продавать, которые можно держать десятилетиями и получать нереализованный доход. И поэтому откладывать момент уплаты налога.

Можно даже зарабатывать чуть меньше ежегодно, но только чтобы не продавать однажды купленные акции.

Где же найти такую фирму, акции которой можно держать долго, и они всё время будут приносить нам доход? Какие ещё инвестиционные инструменты можно держать долго, не продавая, и получать таким образом нереализованную прибыль? Это одна из главных забот разумного инвестора. Это мы попробуем понять, двигаясь шаг за шагом по пути разумного инвестирования.
______________________________
Предыдущий пост
Начало
Следующий пост
Tags: Инвестируй - чтобы выжить, книга
Subscribe

  • Quality 5-factors Investing Model

    Век живи, век учись! Этот лозунг явно адресован мне. Поскольку я нарушаю этот принцип постоянно. И поэтому постоянно открываю Америку. И только…

  • Ответ сток-пикера на вопрос начинающего инвестора

    Мне постоянно приходят письма с вопросами. Вот мой ответ одному новичку в хорошем для инвестиций возрасте - 22 года (вопрос его будет понятен из…

  • Алгоритм отбора акций

    По просьбе Павла Комаровского сформулирую принципы, которые лежат в основе формирования портфеля, опубликованного в посте "Мой…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments