Category: литература

Category was added automatically. Read all entries about "литература".

На Вишере

Как купить мою книжку "Хочешь выжить? Инвестируй!"?

Все время получаю письма о том, как купить книгу. Чтобы не отвечать каждому отдельно, приведу общее описание для разных вариантов.

Вы какую версию книжки хотите приобрести, электронную или бумажную?

Если электронную, то вам надо на Литрес: https://www.litres.ru/grigoriy-barshevskiy/hochesh-vyzhit-investiruy/ Цена 350 рублей. Скачивать там можно в любых форматах.

Если бумажную и вы живёте в Перми, то вам - в магазин «Пиотровский» (Пушкина, 15). Цена 780 рублей.

Если вам бумажную книгу (да ещё подписанную мной для вас - надо указать это в письме), но вы не пермяк, то получить книгу можно доставкой от меня в ваш адрес почтой России. Цена — 840 рублей (включая доставку). В этом случае

ваши действия таковы:


- Перечислить на мою карту Сбербанка 5469 4900 1301 8581 сумму 840 рублей. Это за один экземпляр. Если вам надо несколько, умножте 840 на число экземпляров.

- Послать на мой e-mail (barchevski@gmail.com) письмо с указанием, что вы деньги перечислили, также надо указать ваши ФИО, почтовый адреса и номер телефона ( телефон требуется указывать в почтовом бланке). Если вы хотите, чтобы я подписал книжку для вас, укажите это в письме. Если вам надо несколько экземпляров - укажите это.

Мои действия:

Я сообщу вам о поступлении денег и отправлю книгу почтой России.

Я сообщу вам трекинг-номер отправления, и вы сможете на сайте "почта России" отслеживать движение посылки и её прибытие в ваше почтовое отделение. Кроме того, на ваш телефон «почта России» будет отправлять СМСки о движении книги, включая прибытие в ваше почтовое отделение.

P.S. Для тех, кто книжку читать не хочет, но хочет просмотреть систему постов для обучения активному инвестированию
прямо в этом ЖЖ (около 100 постов - целый курс), то перейдите по ссылке https://gregbar.livejournal.com/761787.html . Там оглавление со ссылками на каждый пост.
На Вишере

Как реализуются прогнозы?

Выполнил домашнее задание, которое мне посоветовал сделать Ilya Roslyakov в комментарии к моему посту «Чистый proof». Он посоветовал собрать все свои рекомендации, которые я когда-нибудь делал и которые документально можно подтвердить. Тогда выводы о результатах индивидуального отбора акций будут более обоснованы. Разумно. Я проделал это.

Всего оказалось семь списков, которые я давал в виде рекомендаций (я вообще-то не очень люблю давать рекомендации, но вот, оказалось, что иногда даю). Иногда это были просто демонстрации реально мной отобранных акций.

Вот эти семь списков опубликованы, каждый в своё время. Шесть списков взяты из моего ЖЖ gregbar.livejournal.com, а один список из моей книжки «Хочешь выжить? Инвестируй!». Таким образом всё нижепредставленное задокументировано.

Collapse )

На Вишере

Разноцветный портфель

Мне по одному делу понадобилось недавно посмотреть в моей книжке Шаги 52 и 54, где я пояснял, как формировать портфель инвестора. Задача при написании была в том, чтобы сделать это для новичка в инвестировании, пояснить, как он может рассуждать. И там я формирую портфель гипотетического инвестора, которого я назвал Иваном Ивановичем Ивановым ( далее - ИИИ), прикидывая простые разумные рассуждения о том, как стоит это делать.

На верхнем уровне портфель получился таким:



Вполне такой умеренно консервативный портфель.

А на нижнем уровне портфель плучился таким (кликабельно):



Эта таблица содержит не только выбор ИИИ, но и то, что ему дал этот выбор на сегодня (на 19.05.2021), то есть, через 3,4 года после выбора. Дело в том - и в этом смысл данного поста - что я когда писал эти разделы в книжку в 2018 году не мог, разумеется, знать, чем обернётся этот выбор ИИИ (а фактически - это был мой выбор, ведь это я решал за ИИИ, как ему поступить). И вот у нас появляется почти идеальный эксперимент (книжка-то издана, и в ней всё зафиксировано), что даёт такой выбор, за который автор (то есть, я) ратует. Давайте посмотрим. 3,4 года - это, конечно, не так много для долгосрочного инвестора. Но это уже довольно приличный срок. Что же получилось в результате?

1. Рублёвая доходность портфеля. Смотрим последнюю строку. За эти 3,4 года исходные вложения ИИИ - 2 640 134 рубля - превратились в 5 407 276 рублей. Более чем удвоились! Это соответствует росту в 23,47% годовых в среднем за этот период.

2. Если сравнить раздел индивидуально отобранных акций с разделом вложений в ETF, то мы видим, что индивидуально отобранные акции в целом выросли за этот период на 97,67% (это в долларе), что соответствует 22,19% среднегодовой доходности. А раздел ETF вырос за то же время на 75,57%, что соответствует 18% среднегодовой доходности (тоже в долларе). То есть среднегодовое опережение  раздела индивидуально отобранных  акций над портфельным разделом индексов составило 4% годовых. Если мы сравним превышение доходности индивидуально отобранных акций над индексом S&P 500 (см. строку VOO, которая повторяет индекс S&P 500), то опережение  будет примерно такое же - 4% годовых в среднем. Эта цифра - 4% годовых превышения над рынком - в моём исследовании отбора акций является прямо какой-то мистической. Именно на столько мой реальный портфель опережает рыночный индекс. Именно столько составляет превышение над рынком при использовании алгоритма GREG на 25 прошлых годах бэктестинга. И здесь опять эта мистическая цифра!

3. Если мы рассмотрим раздел индивидуально отобранных акций, то мы увидим, что из 9 позиций две (окрашены красным) показали плохой результат, гораздо хуже рынка. Три позиции (белый цвет) показали результат на уровне рынка. Две позиции (окрашены зелёным) показали результат на 3-4% годовых лучше рынка. А две позиции (окрашены голубым) показали результат существенно, принципиально выше рынка. Практика показывает, что так будет всегда. И именно такой расклад даёт в среднем те приличные 4% превышения над рынком, которые мы постоянно имеем. Надо только иметь в виду, что заранее цвет той или иной бумаги, если вы их отбираете по принципам фундаментального анализа, угадать невозможно. Поэтому надо смириться с тем, что наш/ваш портфель будет разноцветным.

На Вишере

Value Investing. Некоторые результаты.

Получил интересное письмо. С разрешения автора - публикую.

Здравствуйте, Григорий!

Несколько лет назад, когда Вы еще писали серию заметок «Инвестируй как Баффет» мы обменялись парой писем, с актуальным на тот момент списком компаний, прошедшим первичный отбор по росту выручки, прибыли, маржинальности и ROE, а так же я высказал пожелание приобрести Вашу книгу, когда она выйдет.

К сожалению давно не заходил в Ваш блог, но сейчас вижу что книга готова, и я разумеется хочу ее купить. Интересует электронная версия. Вам выгоднее чтобы я её купил напрямую у Вас, или через Litres?

Приятно видеть, что работа у Вас продолжилась, и Вы разработали свой алгоритм, позволяющий выбирать качественные компании и опережать индекс.

Я тоже последние 5 лет занимаюсь аналогичным, тоже собираю портфель из отдельных акций именно на основании качества бизнеса. Так же за основу беру S&P500, а потом уже в несколько этапов отсеиваю неподходящие под мои параметры компании. Кстати некоторые параметры включил в свой алгоритм отбора как раз после прочтения ваших заметок, еще несколько лет назад, они и натолкнули меня на некоторые мысли, за что я Вам очень благодарен! Раз в год провожу анализ  &P500, после выхода всех годовых отчетов, и в апреле делаю ребалансировку, потом год портфель не трогаю.

Свой живой эксперимент, о том сможет ли частный инвестор с таким подходом долгосрочно опережать рынок, начал более 4 лет назад, изначально поставил задачу проводить исследование в реальном времени в течение 5 лет, но сейчас думаю сделать на 10, по мотивам знаменитого Баффетовского спора на который теперь ссылаются адепты пассивного инвестирования :)


Текущие результаты следующие:

За чуть более 4-х лет портфеля в рынке (с 1 апреля 2017) прирост составил +117,97% (S&P500 за это же время:+77,02%). Т.е. среднегодовая доходность получается +21,02% (против +15,01% по индексу за это же время). Показатели риска (максимальная просадка, скорость восстановления, коэффициенты вариации и шарпа) - даже немного лучше, чем у индекса, что меня даже удивило, в хорошем смысле!

Изначально я вел наблюдения исключительно сам, иногда обсуждая идею с коллегами-инвесторами, а потом по просьбе заинтересовавшихся знакомых начал вести наблюдения публично, через свой сайт и в ВК.

Возможно Вам будет интересно посмотреть, обменяться какими-то мыслями, я всю информацию о портфеле выкладываю в открытом доступе, в том числе текущий состав и планируемые изменения.

Ссылки на мои ресурсы по эксперименту:

Сайт vifinance.ru

Группа в ВК: https://vk.com/vifinance

Небольшое интерьвю, об эксперименте: https://www.youtube.com/watch?v=w7P8VK7gvl0

С уважением, и благодарностью за Ваш труд,

Виталий.

Мне это письмо показалось интересным тем, что вот же ещё пример, когда человек, руководствуясь принципами Value Investing, показывает прекрасные результаты.

Вдохновлённый примером коллеги я решил свести воедино свои результаты по портфелю индивидуально отобранных акций с момента, когда я стал ежемесячно фиксировать результаты. Вот что получилось:



Или то же самое в графической форме

На Вишере

Требуется помощь зала

Моя книжка «Хочешь выжить? Инвестируй!», вроде бы, неплохо расходится. За 10 месяцев (с ноября прошлого года) продано более двух тысяч экземпляров. Это при том, что я распространяю её самостоятельно, без рекламной поддержки издательства. А бумажные книги сам почтой отправляю желающим. Они вообще не выставлены в книжных магазинах, кроме одного магазина в Перми. Я ведь и издавал книгу самостоятельно, за свой счёт.

Мне приходит много откликов на книжку, что тоже радует. Стало ясно, что наибольший интерес вызывает у читателей раздел про экспресс-анализ компании и её акций. Я, собственно, поместил этот раздел в книгу, чтобы показать начинающему инвестору как простыми приёмами грубо оценить перспективность фирмы с точки зрения долгосрочного инвестирования в её акции. При этом я подчеркивал ограниченность такого способа, его незавершённость, необходимость дополнять этот анализ ещё и «ручным анализом» с более глубоким погружением в сущность бизнеса фирмы. Но, очень похоже, моих читателей не на шутку заинтересовала именно возможность простыми алгоритмическими приёмами отбирать перспективные акции. Похоже, есть потребность в этом. Как бы её удовлетворить, не навредив?

Collapse )
На Вишере

Писать иль не писать? Вот в чём вопрос.

С месяц как получил информацию о том, что на Литрес за первый квартал этого года продано 649 моих книжек. А всего на сегодня продано в бумажном и электронном виде не менее 1500 штук, скорей всего – больше (у меня нет пока данных по второму кварталу). Это за 8 месяцев, с ноября прошлого по июнь этого года. И пока интенсивность продаж растёт, а не снижается. Не знаю, хороши ли это цифры, но по 7 книг в день в среднем продаётся только на Литрес, и они поставили на книгу флажки «Бестселлер» и «Хит продаж». Думаю, что в большой степени это для рекламы сделано, чем реальный хит. Но приятно. А бумажный тираж, который я продаю почти без книжных магазинов, рассылая посылками по стране тем, кто заинтересовался именно бумажной версией книги, тоже расходится постепенно, уже более 250 книг продано.

Однако, больше, чем продажи, радуют многочисленные отклики и вопросы читателей, которые я получаю. Складывается впечатление, что книга реально заинтересовала некоторых читателей, что меня радует, честно говоря. Не зря старался. Похвастаюсь некоторыми отзывами:

Григорий, здравствуйте. Прочитал вашу книгу. Сейчас читаю ее второй раз. Книгу читать легко (надеюсь я не субъективен так как имею экономическое образование). Нашел книгу очень интересной и с прекрасными практическими примерами, что положительно отличает ее от чисто теоретических книг. Спасибо вам за то, что делитесь вашими знаниями и опытом!

Привет!
Очень нравиться стиль изложения.
Все просто, доходчиво и практично.
В который раз убеждаюсь, что мир не без добрых людей.
Спасибо вам за то, что делитесь :)


Я на фондовом рынке с 2011 года, своя стратегия накоплений давно сложилась.
Заинтересовала ваша книга и приобрел электронную версию на литрес.
Очень понравилась книга, опыта у меня хватает, но все равно узнал новое.
Интересна формализованная идея с экспресс-анализом компаний. Сейчас как
раз прошиваю табличку в экселе.


Григорий, спасибо большое за книгу!
Купил на литрес.
Все очень доступно, понятно, без воды...
Также купил рекомендованные Вами книги, за что отдельное спасибо.
Единственный минус книги - тяжело оторваться.
Думаешь, ладно - следующий шаг прочитаешь завтра, а завтра ты уже перечитываешь с первой страницы по второму разу. Браво.
Книга сильно поменяла отношение к деньгам.
Раньше ощутимая часть доходов уходила на мощные немецкие автомобили)
В какой-то момент стал понимать, что все это крысиные бега и путь в страну под названием "Никуда".
Еще раз спасибо.



Как известно, графомания – это неизлечимое психическое заболевание, поэтому ничего удивительного, что больной человек хочет писать дальше. Это ведь как алкоголизм.

Дело ещё и в том, что при написании книги я постоянно бил себя по рукам (и по голове), чтобы не уходить в тонкости и глубины. Ведь идея книги состояла в том, чтобы человеку, который ничего не знает об инвестировании, экономике и математике, дать основные ориентиры и достаточно профессиональное представление об этой обширной области знаний и умений. Понятно, что приходилось себя останавливать, чтобы не отпугнуть новичка излишней «заумью». Однако для тех, кто уже разобрался с этой книжкой, а, возможно, прочитал что-то ещё по этой тематике, можно уже разговаривать по-взрослому. Тем более, что переписка с читателями и вопросы, которые они задают, даёт толчок для продолжения разговора.

Вот я и думаю, стоит ли писать вторую книгу? С рабочим названием «Беседы частных инвесторов». На перепутье. Что скажете?

P. S. Книга по техническим причинам некоторое время не продавалась на Литрес. Теперь перерыв закончен. Книга вновь продаётся.
На Вишере

Итоги первого полугодия 2020

Подвёл итоги первого полугодия. Время было не слишком спокойным. И результат - не сказать, чтобы радует. Я сработал в ноль (точнее - минус 0,2% на сегодня). Результат S&P 500 на сегодня (01.07.2020) минус 4,3%. То есть, с одной стороны, мой портфель на 4% «лучше» рынка. А с другой стороны, чего ж тут хорошего, раз ничего не заработал. Вот как развивались события - рост/ снижение по месяцам:



На графике получается наглядней.



Здесь показано только изменение рынчной стоимости, без учёта дивидендов.

Сейчас стоит больше думать о будущем, которое по прогнозам аналитиков тоже будет далеко не безоблачным. Я стараюсь прогнозов не делать (потому что не умею и не берусь прогнозировать), а просто стараюсь быть готовым к любому развитию событий. У меня сейчас как раз много налички образовалось от продажи акций в мае-июне. И это хорошо. Я не собираюсь её сейчас активно задействовать. Пригодится в будущем. Времена волатильные.

Если кому-то интересно, напомню, что я модифицирую портфель дважды в год. Первый раз в начале января. А второй раз - в мае-июне, когда становятся известны результаты работы практически всех компаний за прошлый год, и с учётом как раз этих результатов. Обычно изменения касаются всего 1-2-3 компаний, но в этот раз получилось не так. Удалил из портфеля аж восемь компаний: BRK.B, SBUX, AAPL, DPZ, ACN, DIS, MA, BMY. Поэтому образовалась наличка от продажи. Спешить не буду. Пригодится в трудные времена.

Конечно, полгода – не срок. Правильней взять хотя бы три (пусть неполных) года. Тогда получается вот что:


На этом - тоже небольшом - интервале мой портфель обгоняет рынок в среднем на 3% в год. Казалось бы, не так много. Но за эти 2,5 года опережение уже составило совокупно 10%: мой протфель вырос на 60%, а рынок (S&P 500) на 50%.

Технический момент. Если кто-то недоумевает, почему общий рост не равен сумме приростов за каждый год, поясню, что это не ошибка. Просто надо по другому считать, поскольку прирост каждого следующего года "стартует" уже от уровня, достигнутого в предыдущем году. По этой же причине среднегодовой рост - это не просто общий рост, делённый на 2,5 года. Подробности в книжках по инвестированию. В частности - в моей книжке.
На Вишере

Технический вопрос

Те, кто прочёл мою книгу и заинтересовался экспресс-анализом, задают мне в личку вопрос: "Где в финансовых показателях компании, которые за ряд лет (10) выдает Morningstar, найти динамику чистой прибыли в расчёте на одну акцию?"

Действительно, с той поры, как книга была издана, Morningstar изменил форму выдачи Отчёта по прибыли/убыткам и Балансового отчёта, и сейчас у них нет строки EPS (Earning per Share). А в экспресс-анализе я использую динамику этого показателя. Как быть?

Вариантов вижу два. Оба не очень хороши. Если кто-то подскажет вариант лучше, буду признателен.

1. Рассчитать этот показатель самостоятельно. Для этого надо чистую прибыль соответствующего года (имеется в Income Statement) разделить на число акций в обращении. В балансовой таблице (Balance Sheet) в конце есть строка Common Shares Issued - Всего выпущено акций, тоже по годам. Можно разделить чистую прибыль года на число выпущенных акций. Полученный показатель будет неточным. Дело в том, что надо делить не на число выпушенных акций, а на число акций в обращении. А в обращении находятся не все выпущенные акции. Например, иногда семья основателя фирмы владеет значительным пакетом акций, которые они не продают, а считают фамильным капиталом. Эти акции годами лежат без движения и не учитываются в числе акций, находящихся в обращении. Есть и другие случаи. Например, так называемые Tresuary stocks, то есть акции, которые сама фирма выкупила на рынке в процессе buyback, которые тоже не учитываются в числе акций, находящихся в обращении. Я, честно говоря, не знаю точную формулу, по которой рассчитывается число акций в обращении, но понятно, что это не все выпущенные акции, а кое-что вычитается из их общего числа. Поэтому, если вы разделите прибыль на полное число акций, то вы получите в качестве EPS немного заниженную цифру, поскольку знаменатель немного завышен. Реальная цифра EPS будет несколько больше.

2. На сайте Marketwatch вы можете по любой акции в разделе Financials посмотреть - бесплатно - EPS за последние 5 лет в Income Statement. В этом случае цифры будут точными, но только за последние 5 лет.

Кстати говоря, этими техническими деталями не исчерпываются проблемы с экспресс-анализом. Есть довольно много содержательных проблем. Если говорить в целом, то этот анализ неплохо подходит для предприятий традиционного толка, выпускающих материальную продукцию. Но для таких, например, финансовых организаций, как банки и страховые общества, для  некоторых сервисных организаций (например, бухгалтерские и аудиторские компании), для компаний, производящих программное обеспечение, для фармкомпаний, разрабатывающих новые лекарства, для некоторых сетей ретейла этот анализ в его описанном виде не годится. Его надо или существенно менять, или вообще отказываться от его использования в указанных случаях. Пример: для банков вообще нет показателя Total Operating Profit/Loss, который используется в экспресс-анализе, а размер задолженности банков по отношению к собственным средствам всегда составляет колоссальную величину, если сравнивать с обычными предприятиями. Описанию всех этих особенностей и конкретных случаев, когда экспресс-анализ в том виде, как он описан в книжке, не работает, я посвящу отдельный пост(ы).

На Вишере

Книга неплохо продаётся

Получил отчет "Литрес" о продаже моей книги "Хочешь выжить? Инвестируй!" за 4 квартал 2019. Поскольку выставлена она была лишь в начале ноября, то это за 2 неполных месяца продаж. 310 книжек продано. Не так плохо. По крайней мере, сам "Литрес" на этом основании обозвал её хитом продаж. И примерно 200 бумажных книжек уже распродано мной. Ну и, как я выяснил, погуляв по сайтам, многие интернет-магазины торгуют моей книгой безо всякого права на это. Ну не судиться же с ними. Пусть зарабатывают, как умеют. То есть, уже точно более 500 человек читают книжку. Получается, не зря я работал. Что очень приятно. Также стали приходить письма от читателей с вопросами. Только успеваю отвечать. То есть, как-то движется процесс, живое дело получилось. Если кто-то хочет купить книгу в любом электронном формате, то вам сюда: https://www.litres.ru/grigoriy-barshevskiy/hochesh-vyzhit-investiruy/?block_main=48434736&track=from_main
На Вишере

Получен новый тираж книжки "Хочешь выжить? Инвестируй!"

Бумажная версия мой книги опять доступна. Работа по распространению её через магазины ещё даже и не начата. Пока книга доступна по почтовой рассылке. Деньги получаются такие: 550 рублей - цена книжки, 290 рублей берёт почта России при доставке по стране. Итого - 840 рублей. Те, кто хочет получить бумажную версию книги (в твёрдой обложке и с некоторыми цветными страницами), пишите мне на адрес barchevski@gmail.com 

Книжка довольно большая - 6 глав, общий объём - 496 страниц формата 17 на 24 сантиметров. Короче, это для любителей подержать в руках бумажную книгу. Те же, кто предпочитает электронный формат - на литрес она продаётся за 350 рублей https://www.litres.ru/grigoriy-barshevskiy/hochesh-vyzhit-investiruy/